Интерфакс-Украина
19:15 30.05.2025

Украина со 2 июня должна уплатить по ВВП-варрантам $665,5 млн, но в дальнейшем настаивает на их реструктуризации

4 мин читать
Украина со 2 июня должна уплатить по ВВП-варрантам $665,5 млн, но в дальнейшем настаивает на их реструктуризации

Владельцы ВВП-варрантов Украины со 2 июня этого года будут иметь право на выплату в размере $205,43 за каждые $1000 номинала этих ценных бумаг, но Украина будет придерживаться введенного 27 августа прошлого года моратория до завершения их реструктуризации, говорится в биржевом сообщении.

"Украина остается преданной осуществлению комплексной, справедливой и равноправной реструктуризации ценных бумаг, привязанных к ВВП, чтобы обеспечить соблюдение (i) целевых показателей долга, установленных в программе Украины с МВФ, и (ii) принципа сопоставимости отношения с официальными двусторонними партнерами Украины", - отмечается в документе.

Согласно ему, сейчас речь идет о выплате планового платежа по ВВП-варрантам, который должен быть осуществлен за 2023 базовый год. На основе расчетов, проведенных по состоянию на 30 апреля 2025 года в соответствии с условиями их выпуска, сумма платежа составляет $665 млн 453,51 тыс. Общая номинальная сумма выпущенных ВВП-варрантов - $3 млрд 239,32 млн, из них Украина ранее выкупила бумаги общим номиналом $604,262 млн.

В сообщении также отмечается, что после 2 июня 2025 года ВВП-варранты будут торговаться кумулятивно с любой суммой платежа, не оплаченной 2 июня 2025 года, если участники рынка прямо не договорятся о другом.

Как сообщило в конце апреля этого года Министерство финансов, с 15 по 23 апреля Украина провела встречу с членами Специального комитета владельцев около 30% ВВП-варрантов и представила два варианта их реструктуризации, которые могут применяться одновременно. Первый предусматривает обмен ВВП-варрантов на дополнительный выпуск еврооблигаций, которые были выпущены в рамках реструктуризации в 2024 году: инвесторы получат тот же набор облигаций "A" и "B", что и владельцы еврооблигаций прошлого года, в соотношении: на каждую единицу варрантов - 1,35 единицы облигаций.

Второй вариант заключается в изменении условий выпуска ВВП-варрантов следующим образом: выплаты за 2025-2028 годы отменяются; возможность Украины выкупить/отменить ВВП-варранты будет продлена до мая 2029 года с прогрессивным ростом цены выкупа с 85 в 2026 году до 100 центов в 2029 году. Реструктурированные варранты (с выплатами в 2029-2041 годах) будут иметь те же характеристики, что и действующие варранты, кроме опциона выкупа, а их владельцы в дополнение получат 36,6 центов еврооблигаций "A" и еврооблигаций "B" на каждые 100 центов варрантов.

Для реструктуризации необходимо согласие 75% держателей по совокупному номиналу ВВП-варрантов от присутствующих на собрании держателей при наличии кворума.

В то же время спецкомитет держателей ВВП-варрантов отклонил это предложение и в свою очередь предложил Украине оплатить 75% платежа, или $406 млн, что приходится на май этого года, владельцам варрантов за рост ВВП в 2023 году и выпустить новые облигации "C" со ставкой 7,75% на сумму $209 млн с погашением в феврале 2029 года. Украина отклонила это предложение.

Биржевое сообщение о неудачных переговорах между Украиной и держателями ВВП-варрантов привело к снижению их курса, по данным Франкфуртской биржи, на 2,22% - до 70,05% от условного номинала. Сейчас они котируются по 71,73% от номинала, что на 0,63% меньше, чем день назад.

Украина в августе 2022 года один раз уже договорилась с владельцами ВВП-варрантов о пересмотре условий по ним. В частности, отложить на 14 месяцев выплаты, приходящиеся на 2023 год, ограничить возможную сумму выплат в 2025 году за 2023 год 0,5% ВВП, продлить срок обращения этих инструментов на год (до 2039 года) и одновременно дать право Украине полностью или частично выкупить их в 2024-2027 годах. Было договорено, что выплата по ВВП-варрантам, которая приходится на 31 мая 2023 года и оценивается примерно в $100 млн, отсрочена до 1 августа 2024 года, а на ее сумму будет начислен процентный доход по ставке 7,75% годовых.

Согласно первоначальным условиям ВВП-варрантов, которые были выпущены в рамках реструктуризации госдолга Украины в 2015 году вместо еврооблигаций на условную сумму около $3 млрд 239,32 млн, если прирост ВВП за год будет ниже 3%, то выплат по бумагам не будет. В случае если прирост реального ВВП составит от 3% до 4%, выплата по бумагам составит 15% превышения показателя ВВП над 3%, а если выше 4% - то еще плюс 40% превышения показателя ВВП над 4%. Однако с 2021-го по 2025 год платежи изначально были ограничены 1% ВВП. Отсутствие каких-либо ограничений по выплатам после 2025 года в случае быстрого роста ВВП критиковалось отдельными политиками и экспертами внутри страны.

За время обращения стоимость ВВП-варрантов достигала 110% условной суммы и даже больше. Но перед полномасштабной агрессией РФ в феврале 2022 года и в первое время после нее она опускалась ниже 20%. Победа президента Дональда Трампа и надежды на скорое завершение войны привели к тому, что курс ВВП-варрантов в начале февраля этого года достиг 86,35%, но из-за разочарования в этих надеждах к середине апреля эти инструменты снова подешевели до 60% от условного номинала.

 

 

ЕЩЕ ПО ТЕМЕ:

ПОСЛЕДНЕЕ

Общий объем выделенного ЕБРР финансирования для Украины достиг EUR7,6 млрд

ЕБРР выделил "Новой поште" кредит до EUR50 млн

Проект BGV Graphite дает начало признанию Европой потенциала Украины по критическому сырью - топ-менеджер BGV Group на URC-2025

ЕБРР предоставляет VARUS заем в размере $25 млн на устойчивое энергоэффективное зеленое расширение

Украина в рамках Food from Ukraine будет оказывать гуманитарную помощь продуктами питания

ЕБРР предоставляет более EUR65 млн кредитов на муниципальные проекты украинских городов

Украине для восстановления и развития нужны безопасность, обеспечение гарантий и страхование инвестиций - CCO "Метинвеста" на URC-2025

ЕИБ предоставит "Укргидроэнерго" EUR120 млн кредита на модернизацию ГЭС - соглашение на URS-2025

ЕБРР предоставил ПриватБанку и Укргазбанку гарантии для привлечения EUR900 млн кредитов

Покупатели жилья премиум-класса предпочитают уникальные концепции в сочетании с автономностью и безопасностью - девелоперы

РЕКЛАМА
РЕКЛАМА

UKR.NET- новини з усієї України

РЕКЛАМА