Долговая устойчивость Украины – большие доходы, меньшие расходы, внешнее финансирование и реструктуризация – МВФ

Четырехлетняя программа расширенного финансирования EFF Международного валютного фонда для Украины нацелена на достижение во время ее завершения в феврале 2030 года устойчивого платежного баланса и долга, чтобы страна могла обойтись без программы МВФ и дальнейшей поддержки извне, подчеркнул директор Европейского департамента Международного валютного фонда (МВФ) Альфред Каммер.

"Существует четырехсторонняя стратегия для преодоления всех давлений, которые происходят, и того, как мы достигнем устойчивости долга в течение четырехлетнего периода", – ответил он на пресс-конференции в Вашингтоне в пятницу на вопрос представителя российского государственного информагентства о риске суверенного дефолта Украины в 2026-2027 гг.

Каммер уточнил, что, во-первых, со временем необходимо наращивать доходную базу украинского правительства. По его словам, это важно как для текущей ситуации, так и для реконструкции и среднесрочной перспективы.

"Это выходит за рамки устойчивости долга, потому что мы знаем: Украина становится современным европейским государством, поэтому нам понадобятся доходы для предоставления социальных услуг, которых ожидают ее граждане", – отметил представитель МВФ.

Вторым столпом стратегии долговой устойчивости он назвал сокращение расходов и подчеркнул, что украинское правительство демонстрирует высокую дисциплину и сосредотачивается исключительно на приоритетных расходных направлениях.

"Третья часть заключается в том, что у нас есть значительный компонент внешнего финансирования, и в этом финансировании предусмотрена высокая степень обусловленности, что также способствует достижению целевых показателей устойчивости долга. И, наконец, украинские власти продолжают начатую ими реструктуризацию долга. Именно поэтому мы ожидаем, что к концу программы уровень долга будет приемлемым, если будут достигнуты эти цели", – подытожил Каммер.

Как сообщалось, совокупный государственный долг Украины в 2025 году вырос до нового исторического максимума: в долларовом измерении – на $47,27 млрд, или на 28,5%, – до $213,33 млрд, в гривневом – на 2 трлн 61,7 млрд грн, или на 29,5%, – до 9 трлн 42,7 млрд грн.

Совокупный внешний госдолг Украины в 2025 году увеличился на 47,5%, или на $45,51 млрд, – до $160,39 млрд, тогда как совокупный внутренний – на 5,6%, или на 104,1 млрд грн, – до 1 трлн 967,2 млрд грн.

Согласно оценкам, на которых в конце февраля этого года была утверждена новая программа EFF для Украины, государственный долг за 2026 год вырастет со 108,7% ВВП до 122,6% ВВП, тогда как на начало 2025 года он составлял 89,7% ВВП, на конец 2022 года – 77,7% ВВП.

В следующем году ожидается увеличение государственного долга до пикового уровня 137,1% ВВП, после чего в 2028 году он сократится до 135,5% ВВП, 2029-м – до 131,9% ВВП, 2030-м – до 125,7% ВВП.