Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) из-за ударов России по портам и судам в Черном море ухудшил прогноз роста реального валового внутреннего продукта Украины в 2026 году до 1,5%, в 2027 году – до 2,5%, тогда как в начале июня этого года он оценивал его соответственно в 2,2% и 4%.
"Макроэкономические перспективы Украины существенно ухудшились: на фоне эскалации российских воздушных атак экономика перешла от медленного восстановления к состоянию, близкому к стагнации", – говорится в отчете "Региональные экономические перспективы" (REP) ЕБРР, опубликованном в четверг.
Согласно отчету, риски дальнейшего ухудшения прогноза связаны с любыми длительными перебоями в судоходстве на Черном море, возобновлением российских атак на энергетическую инфраструктуру и более значительными пробелами во внешнем финансировании.
ЕБРР напоминает, что реальный ВВП Украины сократился на 0,6% в годовом исчислении в первом квартале 2026 года, а в отношении второго квартала приводит предварительные данные Госстата Украины о росте ВВП на 0,6%, хотя впоследствии Госстат уже ухудшил свою оценку до 0,4%.
"Хотя оборонное производство, государственные расходы и устойчивый сектор услуг поддерживали экономическую активность, поврежденная энергетическая инфраструктура, нехватка рабочей силы, низкий уровень доверия и возобновление логистических заторов сдерживали рост", – отмечает ЕБРР.
Он также добавил, что в июле инфляция ускорилась до 7,7%, что отражало рост цен на топливо и энергоносители, влияние колебаний обменного курса, давление на рынке труда и более масштабные перебои с поставками, что вынудило центральный банк повысить учетную ставку до 15,5% (по итогам августа инфляция выросла до 8,1%, тогда как Нацбанк повысил учетную ставку до 16% – ИФ-У).
ЕБРР также обращает внимание на быстрый рост дефицита внешней торговли товарами из-за увеличения импорта энергоносителей и оборонной продукции, в то время как экспортные возможности пострадали от возобновления российских атак на черноморские порты, гражданское судоходство и транспортную инфраструктуру.
"Альтернативные сухопутные и речные маршруты могут смягчить, но не заменить утраченные возможности глубоководного судоходства, тогда как низкий уровень воды в Дунае, удары по дунайской инфраструктуре и нехватка подвижного состава создают дополнительные ограничения", – констатирует банк.
В то же время он отметил, что в этом году Украине к концу августа удалось накопить наибольший объем природного газа за все пять лет войны.
Что касается влияния войны на мировые рынки, то ЕБРР напомнил, что на Россию и Украину в совокупности приходится около четверти мирового экспорта пшеницы, поэтому длительное прерывание экспорта может существенно повысить цены на продовольствие и усилить инфляционное давление.
"Перевозка зерна по суше или по рекам является дорогостоящей и сложной с логистической точки зрения. Низкий уровень воды в Дунае также ограничил основной альтернативный маршрут для экспорта из Украины", – говорится в документе.
В целом ЕБРР ухудшил прогноз роста ВВП на 2026 год для развивающихся рынков Европы, Кавказа, Центральной Азии и Северной Африки, на которых работает банк, до 2,5% с ожидаемых в июне 3,1%. В то же время прогноз на 2027 год повышен до 4% с 3,6%.
Прогноз роста ВВП России ЕБРР ухудшил на 2026 и 2027 годы на 0,3 процентных пункта – соответственно до 0,5% и 0,7%.
Как сообщалось, из-за спада в промышленности и торговле, а также ухудшения деловых ожиданий Национальный банк Украины (НБУ) снизил оценку роста реального ВВП на этот год до 1,1-1,2% по сравнению с оценкой в 1,8% в конце июля этого года.
Правительство в Бюджетной резолюции на 2027-2029 годы прогнозировало рост ВВП в этом году на 1,6% и его ускорение в 2027 и 2028 годах до 4,5% и 5,3% соответственно. Однако правительственный проект госбюджета на 2027 год построен на пессимистическом сценарии роста ВВП на 1,3%. На этот год правительство прогнозировало рост сначала на уровне 2,4%, затем 1,6%, а сейчас Минэкономики допускает ухудшение прогноза до 0,5%.
Источник: https://www.ebrd.com/home/news-and-events/publications/economics/rep/running-dry.html
