Колебания цен евробондов РФ на этой неделе будут проходить в рамках бокового диапазона
Ситуация в секторе валютных гособлигаций России на текущей неделе, скорее всего, будет относительно спокойной и колебания котировок большинства выпусков евробондов будут проходить в рамках бокового диапазона в ожидании решения агентства Standard & Poor's относительно кредитного рейтинга России, полагают эксперты "Интерфакс-ЦЭА".
По мнению аналитиков, продержку сектору валютных госбумаг будет оказывать такой фактор, как попытка нефтяных цен удержаться у отметки $50 за баррель сорта Brent. Вместе с тем определенную угрозу рынку несет возможное снижение суверенного рейтинга РФ до "мусорного" уровня со стороны агентства Standard & Poor's. Решение агентства будет объявлено до конца января.
Кроме того, рынок будет ждать итогов первого в этом году заседания Федеральной резервной системы (ФРС) США, на котором могут быть озвучены планы американских монетарных властей относительно сроков начала ужесточения денежно-кредитной политики.
Цены практически всех выпусков российских валютных гособлигаций, снижавшиеся в начале прошедшей недели, к концу недели смогли отыграть большую часть потерь. В свою очередь стоимость американских казначейских облигаций (US Treasuries) по итогам недели слегка подросла, что привело к умеренному расширению суверенных спредов к доходности базовых активов.
Сектор российских еврооблигаций в начале недели демонстрировал плавное снижение на фоне нестабильной ситуации на мировом нефтяном рынке, что провоцировало также плавное ослабление рубля к доллару и евро.
Пик падения рынка пришелся на середину дня среды, когда котировки самого ликвидного тридцатилетнего выпуска евробондов опускались до 101,13% от номинала, а их доходность достигала 7,22% годовых. После этого на рынке наметилось коррекционное движение вверх, в результате которого цены "Россия-30" к концу недели отыграли большую часть потерь начала недели.
Обвал котировок отечественных еврозаймов был вызван неопределенностью относительно грядущего вердикта рейтингового агентства Standard & Poor's по суверенному рейтингу России. Кроме того, рост пессимистичных настроений в секторе был обусловлен обострившейся ситуацией на юго-востоке Украины.
В последние два дня недели инициатива на рынке принадлежала уже игрокам на повышение. С одной стороны, поддержку сектору российских евробондов оказала стабилизация ситуации на мировом нефтяном рынке, где котировки нефтяных фьючерсов на сорт Brent вновь приблизились к отметке $50 за баррель. В частности, смерть короля Саудовской Аравии - крупнейшего производителя нефти в рамках ОПЕК - привела к возобновлению дискуссии о возможном изменении политики картеля.
Кроме того, росту оптимизма игроков на долговых площадках способствовало решение Европейского Центробанка приступить к программе монетарного стимулирования (QE). Глава ЕЦБ Марио Драги в четверг объявил о покупке активов на сумму 60 млрд евро в месяц начиная с марта и до конца сентября 2016 года. Объявленные ежемесячные объемы выкупа активов превысили 50 млрд евро, о которых стало известно накануне вследствие утечки материалов к январскому заседанию ЕЦБ. Однако ранее предполагалось, что программа может продолжаться до конца 2016 года. Также Европейский Центробанк повысил доступность долгосрочных кредитов для банков в рамках программы TLTRO.
Вместе с тем ЕЦБ ожидаемо оставил без изменения все три базовые процентные ставки, в том числе базовую ставку (по кредитам) - на рекордно низком уровне 0,05% годовых.
В результате по итогам недели с 19 по 23 января стоимость российских еврооблигаций с погашением в 2030 году снизилась всего на 0,48% и составила 102,63% от номинала (спред к десятилетним US Treasuries расширился за пять дней на 15 пунктов и составил 506 базисных пунктов), бумаги с погашением в 2043 году снизились в цене на 0,66%, с погашением в 2042 году - на 0,8%, с погашением в 2020 году - на 0,9%, с погашением в 2018 году - на 0,22%. И лишь самые "короткие" бумаги с погашением в 2015 году смогли полностью отыграть падение и к концу недели вышли на уровень закрытия 13 января.
