Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings присвоило ожидаемым необеспеченным еврооблигациям агрохолдинга "Кернел" рейтинг "B+(EXP)", что на две ступени выше суверенного, сообщается в пресс-релизе агентства во вторник.

Кроме того, Fitch поставило на пересмотр с положительным прогнозом долгосрочный рейтинг дефолта эмитента (РДЭ) в национальной и иностранной валютах, если компания успешно рефинансирует значительную долю своего долга планируемыми еврооблигациями и удлинит срок линий предэкспортного финансирования.

При успешном осуществлении этих планов РДЭ "Кернела" в национальной валюте может быть повышен с уровня "B" до "B+", а РДЭ в иностранной валюте будет выше странового потолка Украины "B-" и будет находиться на одном уровне с РДЭ компании в национальной валюте.

Финальный рейтинг еврооблигаций будет присвоен после документального подтверждения "Кернелом" предоставленной агентству информации.

Согласно сообщению Fitch, агрохолдинг намерен улучшить структуру долга, заместив основную часть краткосрочного долга пятилетними еврооблигациями и/или новыми трехлетними линиями предэкспортного финансирования. В результате после рефинансирования наибольшая часть текущего долга компании (около $600 млн на январь 2017 года) будет иметь сроки погашения от трех до пяти лет, и у "Кернела" будет достаточно долгосрочных дополнительных ресурсов для покрытия пиков потребностей в оборотном капитале.

РДЭ компании в национальной валюте в настоящее время ограничен уровнем "B" ввиду рисков ликвидности из-за высокой доли краткосрочного долга и зависимости компании от однолетних линий предэкспортного финансирования для покрытия сезонных закупок семян подсолнечника и зерна.

В случае успешного осуществления рефинансирования Fitch ожидает улучшения коэффициента ликвидности "Кернела" до 1,5-1,8 (0,8 на конец сентября 2016 года).

Агентство также ожидает повышения РДЭ агрохолдинга в иностранной валюте за счет улучшения коэффициента обслуживания внешнего долга компании в твердой валюте после успешного рефинансирования.

По прогнозам Fitch, коэффициент обслуживания внешнего долга компании в твердой валюте будет устойчиво превышать 1,5 в течение 1,5-2 лет, что будет соответствовать рейтингам на уровне "B+", на два уровня выше странового потолка. Это позволит РДЭ компании в иностранной валюте находиться на одном уровне с РДЭ в национальной валюте.

Как сообщалось, "Кернел" во вторник анонсировал роуд-шоу для инвесторов в США и Европе относительно возможного выпуска еврооблигаций. Предполагаемые еврооблигации выпускаются в соответствии с правилами 144A и Reg S, то есть они будут доступны и американским инвесторам, со сроком обращения пять лет, и фиксированной ставкой купона.

Другие параметры ценных бумаг в сообщении отсутствуют.

Акционеры ЧАО "Полтавский маслоэкстракционный завод - Кернел груп" на внеочередном собрании 26 декабря 2016 года одобрили предоставление обществом поручительства по дебютным еврооблигациям Kernel Holding S.A. (Люксембург).

В решении акционеров указывается, что объем выпускаемых еврооблигаций ограничен суммой $650 млн, купонная ставка - 10% годовых, срок обращения – пять лет.

Компания также выступит поручителем по другим расходам Kernel Holding в рамках эмиссии евробондов. Предельный объем таких расходов оценен в 17,1 млн грн.

"Кернел" - крупнейший в мире производитель и экспортер подсолнечного масла, ведущий производитель и поставщик сельскохозяйственной продукции из региона Черноморского бассейна на мировые рынки. Вертикально-интегрированная структура компании строится на тесно связанных между собой бизнес-сегментах: производство, экспорт и внутренние продажи подсолнечного масла; растениеводство; экспорт зерновых культур; предоставление услуг по хранению и перевалке зерна на элеваторах и портовых терминалах. С 2007 года акции компании торгуются на WSE.

На долю "Кернел" приходится около 8% мирового производства подсолнечного масла. Продукцию компания поставляет более чем в 60 стран мира. Перерабатывающие мощности "Кернела" составляют 3 млн тонн семян подсолнечника в год, что позволяет получить 1,3 млн тонн подсолнечного масла и около 1,2 млн тонн подсолнечного шрота.

С ноября 2007 года акции холдинговой компании группы - Kernel Holding, обращаются на Варшавской фондовой бирже (WSE).

Курс акций Kernel к 13:35 кв 17 января 2017 года на WSE снизились на 0,57% - PLN74,37 за шт.