Глава НБУ оказалась в меньшинстве в Совете Нацбанка по вопросу депосертификатов

Глава Национального банка Украины (НБУ) Валерия Гонтарева и два члена Совета НБУ Тимофей Милованов и Виктор Козюк не согласились с критикой Совета относительно чрезмерного использования депозитных сертификатов в качестве инструмента монетарной политики.

"Мы считаем использование Нацбанком операций с депозитными сертификатами в качестве основных инструментов монетарной политики оптимальным для придания учетной ставке статуса реального ориентира цены на деньги в условиях профицита ликвидности в банковской системе Украины. В 2016 году Национальный банк достиг ощутимого прогресса в управлении ставками межбанковского кредитного рынка, таким образом усовершенствовав первое звено монетарного трансмиссийного механизма", - говорится в отдельной точке зрения этих трех членов Совета НБУ относительно решения Совета "О деятельности правления НБУ по выполнению Основных принципов денежно-кредитной политики в 2016 году", которая обнародована на сайте регулятора.

При этом они отметили, что использование стерилизации является распространенной практикой среди центральных банков стран, которые накопили международные резервы и имеют структурный профицит ликвидности.

"Использование депозитных сертификатов не мешает кредитованию. Депозитные сертификаты являются абсолютно ликвидным инструментом: коммерческие банки могут продать их на вторичном рынке, использовать как залог при кредитовании, рефинансировании. То есть банки, которые покупают депозитные сертификаты, не ограничены в ликвидных средствах для проведения кредитных операций" считают эти три члена совета НБУ.

По их оценке, обсуждение вариантов выбора монетарных инструментов НБУ должно происходить "не в контексте квази-фискальных практик, а в контексте их эффективности в конкретный период времени, принимая во внимание макроэкономические тенденции, ожидания экономических агентов, характер функционирования межбанковского рынка и т.д."