S&P понизило рейтинг Одессы до "ССС-" и допускает дальнейшее его снижение
Международное рейтинговое агентство Standard & Poor’s понизило долгосрочный кредитный рейтинг Одессы с "ССС+" до "ССС-" и рейтинг по национальной шкале с "uaBB" до "uaCCC-" и поставило их на пересмотр с негативным прогнозом ввиду рисков рефинансирования.
"Одессе предстоит осуществить значительные выплаты по долгу до конца 2010 года, и мы полагаем, что вероятность обеспечения своевременного и достаточного рефинансирования является низкой", - поясняет агентство свои рейтинговые действия в пресс-релизе в понедельник.
S&P отмечает, что помещение рейтингов в список на пересмотр отражает неопределенность в отношении окончательных условий потенциальной реструктуризации долга.
"Понижение рейтингов отражает наше мнение о том, что вероятность обеспечения Одессой своевременного рефинансирования выплат по валютному банковскому кредиту является низкой", - пояснил кредитный аналитик S&P Карен Вартапетов.
По его мнению, если Одессе не удастся обеспечить рефинансирование, это может привести к реструктуризации долга. "Однако мы отмечаем, что существующие в настоящее время условия реструктуризации, рассмотренные недавно городским советом, относятся к категории "вынужденной реструктуризации", что, с нашей точки зрения, эквивалентно дефолту", - добавил К.Вартапетов.
S&P напоминает, что до конца декабря 2010 года городу необходимо выплатить 10 млн швейцарских франков (80 млн грн) в рамках банковского кредита на сумму 50 млн швейцарских франков и оставшийся транш (5 млн грн) облигаций, выпущенных в 2005 году.
По данным агентства, в настоящее время горсовет утвердил два варианта погашения долга: рефинансирование за счет размещения внутренних облигаций или реструктуризация. S&P считает первый вариант маловероятным из-за жестких временных ограничений и возможного отсутствия готовности города принимать необходимые и своевременные меры по реализации этого варианта.
Второй вариант предусматривает реструктуризацию кредита, при которой долговое обязательство, подлежащее единовременному погашению, будет разделено на три части со сроком погашения в 2010-2011 гг. без компенсации инвесторам, указывает агентство.
"В случае, если кредиторы не получат никакой компенсации за продление срока погашения, это будет оцениваться как дефолт в соответствии с нашими определениями. Как следствие, рейтинг будет понижен до "SD" (выборочный дефолт) или "D" (дефолт), если город своевременно не выполнит все свои обязательства по долгу", - отмечает S&P. "Если город продемонстрирует желание и возможности рефинансировать существующий долг, рейтинги могут быть повышены", - добавляет агентство.
S&P оценивает показатели ликвидности Одессы как очень слабые: по состоянию на 1 декабря 2010 года свободные остатки денежных средств составляли всего 2-3% текущих расходов города в 2010 году, а средства специального фонда, используемые в целях погашения долга, составляли около 41 млн грн.
"Мы учитываем, что город имеет доступ к краткосрочным ссудам Государственного казначейства. Однако в соответствии с украинским законодательством эти средства должны быть возвращены до конца финансового года", - говорится в документе
Как сообщалось, Одесса в 2007 году привлекла кредит BNP Paribas Finance PLC на 50 млн швейцарских франков. Он был предоставлен двумя траншами: транш "А" на 40 млн швейцарских франков - под 8,50% годовых с погашением 30 декабря 2012 года, транш "В" - на 10 млн франков под 8,25% годовых с погашением 30 декабря 2010 года. Проценты по кредитам выплачиваются раз в квартал.
Кроме того, в обращении находятся облигации внутреннего займа серии "С", размещенные Одессой в 2005 году на сумму 5 млн грн с доходностью 14%. По данным горсовета, последняя выплата по облигациям серии "С" в сумме 5 млн грн запланирована на 31 декабря 2010 года.
Как сообщалось, после смены мэра Одессы Эдуарда Гурвица в 1998 году город впервые не смог погасить первый выпуск муниципальных облигаций, размещенных годом ранее на 50 млн грн под 50% годовых.
Осенью этого года Э.Гурвиц снова проиграл выборы. Новым мэром города избран Алексей Костусев, возглавлявший Антимонопольный комитет.