НБУ доволен результатами перевода опердизайна монетарной политики на систему "нижней границы"
Национальный банк Украины (НБУ) очень доволен результатами перехода к операционному дизайну на основе системы "нижней границы", который позволил существенно усилить сигнальную функцию учетной ставки в условиях существенного профицита ликвидности, сообщил заместитель председателя НБУ Сергей Николайчук.
"Мне кажется, что после нашего декабрьского решения по снижению учетной ставки (с 16%) до 15% и снижению всего набора наших ставок по операциям с банками, у рынка тоже появилась эта уверенность, что дальнейшие изменения учетной ставки будут полностью коррелироваться со ставкой по нашему основному инструменту и с условиями на межбанковском рынке", – сказал он в интервью агентству "Интерфакс-Украина".
Комментируя возможность возвращения двухнедельных депозитных сертификатов, о чем упоминается в меморандуме с МВФ, Николайчук назвал ключевой предпосылкой для перехода к опердизайну на основе коридора существенное уменьшение свободной ликвидности. Он пояснил, что система "коридора" больше присуща центральным банкам, которые оперируют в условиях дефицита или нейтрального состояния ликвидности, которое колеблется между дефицитом и профицитом.
"В условиях, когда мы имеем существенный профицит ликвидности на рынке, ставки на межбанке тяготеют к нижней границе коридора, и в этих условиях гораздо более приемлемой является как раз система, когда ключевая ставка политики устанавливается на этой нижней границе и таким образом управляет ставками на рынке напрямую. Поэтому в ближайший период мы вряд ли будем менять эту систему", - пояснил замглавы НБУ.
Тем не менее, Николайчук указал, что регулятор может корректировать нынешнюю систему за счет вспомогательных инструментов, параметры которых будут меняться в зависимости от дополнительных задач.
По его словам, запуск трехмесячных сертификатов с последующей коррекцией параметров их размещения также привел к необходимым результатам – росту срочных депозитов на срок от трех месяцев.
"Доля срочных депозитов населения выросла до 35% по сравнению с примерно 30% на начало года. Учитывая, что около 90% процентов этих депозитов - это депозиты со сроком более трех месяцев, мы считаем этот результат очень и очень неплохим…", - сказал замглавы НБУ.
Замглавы НБУ напомнил, что в течение 2022 года доля таких срочных депозитов имела тенденцию к сокращению, и отметил, что благодаря действиям регулятора удалось "не только переломить этот тренд, но и обеспечить рост".
Комментируя тот факт, что с лета 2023 года доля срочных депозитов относительно стабильна, Николайчук пояснил, что постоянно происходит наращивание депозитов до востребования из-за начисления заработной платы бюджетникам и других выплат из бюджета, вливания ликвидности. "Поэтому в этих условиях обеспечить такой рост - это уже очень неплохо", - констатировал он.