Вероятное искажение кривой доходности в США является плохим сигналом для экономики - Баллард

Краткосрочные процентные ставки в США к концу 2018 года могут превысить долгосрочные ставки, и такое изменение кривой доходности является плохим знаком для экономики США, считает председатель Федерального резервного банка (ФРБ) Сент-Луиса Джеймс Баллард.

"Есть существенный риск искажения кривой доходности в течение прогнозного горизонта, если ФРС продолжит нынешний курс повышения ставки, - заявил Дж.Баллард. - Это действительно "медвежий" сигнал для экономики, который заслуживает внимания рынков и регуляторов".

Такого же мнения придерживаются и многие эксперты, которые указывают на сближение доходностей двух- и десятилетних US Treasuries, как на сигнал ослабления экономики США. Разница между доходностями этих выпусков в настоящее время составляет около 60 базисных пунктов (б.п.), тогда как до начала цикла повышений ставки Федрезервом в декабре 2015 года она составляла 129 б.п., сообщает агентство Bloomberg.

Ранее на этой неделе управляющий ФРС Джером Пауэлл, выдвинутый президентом США Дональдом Трампом на пост председателя американского ЦБ, заявил о наличии ряда аргументов, говорящих в пользу очередного подъема Федрезервом ставки в декабре.

Председатель ФРБ Нью-Йорка Уильям Дадли в интервью газете The Wall Street Journal заявил, что согласен с мнением Дж.Пауэлла.

Однако Дж.Баллард видит риски в продолжающемся ужесточении монетарной политики.

"Учитывая, что инфляция в США ниже целевого показателя, нет необходимости проводить нормализацию политики до такой степени, чтобы это способствовало перевороту кривой доходности", - заявил Дж.Баллард.

В период нынешнего цикла повышений ставки Федрезервом Дж.Баллард придерживается наиболее "голубиной" позиции. В этом году он не является голосующим членом Федерального комитета по открытому рынку (FOMC).

ФРС дважды поднимала ставку в этом году, в настоящее время она находится на уровне 1-1,25% годовых.