Эксклюзивное интервью с главой правления Национального депозитария Украины (НДУ) Сергеем Румпой
Мы наращиваем долю доходов от основного вида деятельности
Как сработал Национальный депозитарий в 2011 году?
Национальный депозитарий в 2011 году продемонстрировал хорошие результаты, сохранив положительную динамику развития по всем аспектам деятельности, и это заслуга всей команды, которая работала этот год на результат. Но, думаю, стоит начать с выполнения нами уникальных функций, возложенных на НДУ законодательством.
Очень результативным стал прошедший год с точки зрения корреспондентских отношений. В течение года НДУ тесно сотрудничал с депозитариями-корреспондентами. Особенно активным было сотрудничество НДУ с Clearstream, проводился ряд встреч в Украине и Люксембурге с целью развития корротношений. В 2011 году мы существенно расширили взаимодействие с ВДЦБ, приблизившись к финальной стадии установления полного электронного документооборота между депозитариями. Кроме того, в начале 2012 г. мы установили корреспондентские отношения с ЗАО "НРД" - будущим центральным депозитарием России.
Что касается международной деятельности, то НДУ, являясь членом профильных организаций, принимал активное участие в соответствующих заседаниях и собраниях, а именно: ANNA, Международной ассоциации бирж-стран СНГ, Ассоциации центральных депозитариев Евразии, Ассоциации европейских центральных депозитариев ценных бумаг и т.д.
В 2011 году НДУ проводил ряд регулярних встреч с глобальними кастодианами, такими как: JP Morgan, Goldman Sachs, State Street Bank, HSBC Bank, Foyil Group с целью обсуждения глобальних перспектив украинского фондового рынка.
Существенных успехов мы достигли в кодификации. Приятно отметить, что от Международной ассоциации агентств нумерации ценных бумаг (ANNA) по отношению к НДУ не было никаких претензий. Однако наиболее важным событием стало подписание с ВДЦБ меморандума о сотрудничестве в сфере кодификации.
Отдельно стоит отметить участие представителей НДУ в разработке нормативных актов, связанных с депозитарной деятельностью.
Что касается финансовых результатов, то чистый доход от реализации услуг у нас увеличился на 11% и составил 12,5 млн грн. Также хочется подчеркнуть рост чистого дохода от депозитарной деятельности непосредственно: он увеличился более чем в два раза – до 6,8 млн грн.
То есть вы ушли от того, что основные доходы НДУ приносит кодификация?
Совершенно верно, у нас произошло значительное изменение структуры по доходам. Доля чистого дохода от депозитарной деятельности увеличилась с 27% в 2010 г. до 54% в 2011 г. Это очень важно, так как мы не можем рассчитывать на то, что кодификация в перспективе будет приносить стабильный доход. Поэтому увеличение доли доходов от нашего основного вида деятельности – депозитарного, является положительным результатом.
В результате в 2011 году Национальный депозитарий получил прибыль в размере 66 тыс. грн, что на 10 тыс. грн больше, чем в предыдущем году.
Мы говорили о финансовых результатах. А сколько вам удалось привлечь эмитентов, хранителей? Самое главное, наверное, было привлечь профучастников рынка?
В 2011 году показатели работы НДУ свидетельствуют о тенденции устойчивого развития нашего депозитария: за год общий объем депозитарных активов увеличился в 2,6 раза и на конец года составил 193,5 млрд грн. Уже в начале 2012 года объем депозитарных активов в НДУ превысил 198 млрд грн, а в начале марта мы "перешагнули" показатель в 200 млрд грн.
В 2011 году число клиентов-эмитентов выросло в два раза, и сейчас составляет более 4000. Число клиентов-хранителей также увеличилось на 16%. По состоянию на конец 2011 года на обслуживании в НДУ находилось свыше 4200 выпусков ценных бумаг, что почти в 2 раза больше, чем в конце 2010 г. Из них около 3700 дематерилизованных и 7 выпусков иностранных ценных бумаг.
Мы также развивали расчетно-клиринговую деятельность. НДУ имеет договоры о клиринге и расчетах со всеми биржами, представленными в Украине, что удобно для участников рынка. Количество расчетных операций по договорам, заключенным на фондовых биржах Украины достигло почти 40 тысяч, что на 54% больше, чем в 2010 г. При этом объемы проведенных операций в денежном выражении увеличились на 86% и превысили 51,5 млрд. грн.
Если резюмировать, то на сегодняшний день я бы охарактеризовал НДУ как динамично развивающуюся организацию, которая делает акцент на качестве предоставляемых услуг, что находит отражение в росте клиентской базы.
В 2012 году вам удастся сберечь такие высокие темпы роста?
Всегда сложно на перманентной основе поддерживать постоянный рост и, скажу откровенно, развиваться такими высокими темпами нам будет нелегко. Но мы предпримем все усилия, чтобы этот положительный тренд имел место и в текущем году.
Какие планы вы поставили перед собой на 2012 году?
В 2012 году НДУ планирует поддержать позитивную динамику по всем показателям профессиональной деятельности.
В цели НДУ на 2012 год входит установление корреспондентских отношений с иностранными депозитарными учреждениями (в том числе с депозитариями стран – участниц СНГ).
Мы планируем перейти на полный электронный документооборот с ВДЦБ.
В наших планах начать осуществление расчетов по договорам, заключенным на вторичном рынке "Украинской биржи".
Кроме того, мы будем продолжать тесное сотрудничество с клиентами путем проведения семинаров и серий круглых столов для хранителей и эмитентов, где обсуждаем вопросы проведения собраний, работу нашего программного продукта, законодательные изменения и т.д.
Также в 2012 г. мы будем расширять перечень предоставляемых услуг и развивать дополнительные услуги, такие как использование системы защищенного обмена данными НДУ-mail, которое существенно повышает оперативность и эффективность обмена данными между НДУ и эмитентами.
Это для проведения собраний акционеров?
Не только. Этот сервис позволяет отправлять в НДУ в электронном виде распоряжения на выполнение учетных операций, на составление сводного реестра, а также получать от НДУ справки о состоянии счета, о проведении операций, акты о предоставлении услуг. Это очень удобно, так как данные о 5,10-процентниках, о наличии нерезидентов, юрлиц в составе собственников, общее число физлиц, наличие госдоли необходимы, например, для получения кредитов, для отчетов в различные инстанции, для оперативной информации по корпоративному управлению. Они нужны каждый месяц, каждый квартал и т.д. Все это будет в электронном виде, и эмитенту крайне важно, что ему не нужно будет ехать в Киев. Если он находится в регионе, то он дает запрос по этому каналу связи, здесь все обрабатывается и эмитенту отправляется консолидированная информация согласно его запросу.
Ваш опыт свидетельствует о том, что электронно-цифровая подпись уже дошла до наших эмитентов?
Да, это уже не проблема. Сегодня уже около 100 компаний подключилось к НДУ-mail для двухстороннего электронного документооборота, более 400 эмитентов используют одностороннюю связь при участии хранителя. Но на сегодняшний день нормативная база еще требует получения реестра в бумажной версии. Поэтому мы совместно с Национальной Комиссией по ценным бумагам и фондовому рынку внесли изменения в положение №999 («О депозитарной деятельности» - ИФ), где предусмотрели все-таки возможность получения и наличия на собрании акционеров реестра, полученного по НДУ-mail.
Оно уже прошло регистрацию в Минюсте?
Нет, еще не прошло. Поэтому пока используем данную систему для обмена справками, а для собраний реестры приходится получать в бумажном виде.
Я не вижу конфронтации между депозитариями, но идет конкурентная борьба
Давайте перейдем к больному вопросу структуры национальной депозитарной системы. Я часто общаюсь с участниками рынка, которые уже порядком устали от дискуссии в верхах: на чьей базе создавать центральный депозитарий. Профучастники говорят, что для них самое главное, чтобы были налажены контакты между депозитариями, и чтобы система работала как часы. А что там внутри – это уже второй вопрос.
Да, были у нас «национальные» особенности корреспондентских отношений между депозитариями - это правда. Но на протяжении 2011 года мы продолжили развивать корреспондентские отношения.
В течение минувшего года мы вели работу по усовершенствованию документооборота с ВДЦБ: были подписаны регламенты электронного взаимодействия депозитария и депозитария-корреспондента, так называемые регламенты ЭВД. Это значительно сокращает время и оптимизирует процесс составления депозитарных сводок и реестров, информационных справок на их основе. Так что времена, когда между депозитариями ездила машина с бумажными реестрами, канули в прошлое. Сегодня все это занимает не более 10-15 минут. И не имеет значения, в каком депозитарии находится глобальный сертификат.
Также в конце ноября прошлого года мы подписали меморандум с Всеукраинским депозитарием ценных бумаг (ВДЦБ) о сотрудничестве с целью обеспечения кодификации Нацдепозитарием ценных бумаг, при условии подачи документов заявителем в ВДЦБ: то есть, клиенты ВДЦБ обращаются в свой депозитарий, он предоставляет нам документы, мы передаем ему код, который в результате получает эмитент-клиент ВДЦБ. Кроме того, для получения кода можно обратиться напрямую в НДУ. Теперь кодификация не является инструментом в конкурентной борьбе между депозитариями - мы нашли точки соприкосновения и договорились, так как обращение ценных бумаг без кода ISIN запрещено.
И ВДЦБ согласился, что всем обслуживаемым им выпускам ценных бумаг будут присвоены коды?
Они сделали рассылку всем своим клиентам с просьбой получить этот код. Надеюсь, совместными усилиями мы доведем вопрос кодификации до логического завершения.
Кроме того, в начале 2012 года в рамках регламента ЭВД будет осуществлен переход на электронное взаимодействие при выполнении операций по переводу ценных бумаг по инициативе собственников из одной учетной системы в другую. И это приблизит депозитарии к полному переходу на электронный документооборот.
Получается, что в пределах существующей модели с двумя депозитариями остались совсем уже шероховатости устранить, а все базовые проблемы решены?
Действительно, на сегодняшний день остались лишь шероховатости по состыковке программного обеспечения. За период, который мы работали в рамках этого регламента, участники рынка осуществили операции с ценными бумагами, которые хранятся в двух депозитариях, по инициативе собственника на общую сумму около 5 млрд грн.
Это когда от хранителя одного депозитария бумага переходила к хранителю другого депозитария?
Да. И никаких проблем с этим нет.
Вам в этом году наблюдательный совет ставил какую-то задачу, помимо налаживания операционной деятельности, по разработке стратегии, модели построения депозитарной систмы?
Вы же все равно, так или иначе, намекаете на создание центрального депозитария.
Так или иначе, мы к этому подходим.
Если честно, я стараюсь эти вопросы не комментировать, потому что принятие решений по ним находятся вне моей компетенции. У меня стояла задача не уменьшить темпы развития депозитария, поддержать доходы, а если можно – увеличить, и, основная задача, наладить взаимодействие с соседним депозитарием. Что, в принципе, мы успешно завершаем.
А как вы считаете, у вас сейчас условия конкуренции, в принципе, равные с ВДЦБ?
Я считаю, что равные. Вы знаете, как говорят хранители, выдача лицензии НДУ пошла на пользу, улучшилось качество депозитарных услуг.
На сегодняшний день я не вижу никакой конфронтации между депозитариями, есть здоровая конкуренция, что даже полезно для рынка.
Ценового сговора у вас не будет?
Мы работаем исключительно в рамках антимонопольного законодательства. Кроме того, это может пагубно отразиться на обслуживании клиентов.
Я вам больше скажу: некоторые участники рынка говорят, что сейчас все так хорошо работает, что может и не стоит ничего трогать? Так как в новой схеме все равно конкуренция будет ниже.
Создание Центрального депозитария предусмотрено Программой экономических реформ Президента Украины. Если мы хотим быть в Европе, если хотим идти по пути евроинтеграции, то центральный депозитарий все равно нужен. Вопрос формата создания ЦД также решается на законодательном уровне.
Вопрос по поводу допэмиссии акций НДУ на 72,3 млн грн или в 3,4 раза, решение о котором подтвердило собрание акционеров в апреле прошлого года. Какова ее судьба?
На сегодняшний день коэффициент обмена акций депозитария ВДЦБ, которыми могут быть оплачены акции новой эмиссии НДУ, еще не утвержден. Поэтому правление вынуждено перенести размещение акций.
А оценка продолжается?
Оценка продолжается. Просто для того, чтобы получить коэффицитент, нам необходима оценка как Национального депозитария, так и ВДЦБ. На сегодняшний день оценщик еще не получил информацию от ВДЦБ для того, чтобы сделать эту оценку.
А как проходил отбор оценщика: наблюдательные советы обоих депозитариев его утверждали?
Нет. В связи с тем, что допэмиссия проходит в НДУ, то именно набсовет НДУ выбирает оценщика. Просто акционеры приняли такое решение на собрании, предоставив возможность акционерам ВДЦБ поучаствовать в дополнительной эмиссии НДУ путем обмена акций ВДЦБ на акции Нацдепозитария.
Но ведь без согласия ВДЦБ оценщику не удастся выполнить свою работу?
Естественно. Поэтому мы направили письмо ВДЦБ и ожидаем ответа и предоставления документов, чтобы оценщик смог сделать полную оценку и потом, соответственно, в результате двух оценок получить коэффициент обмена двух акций.
То есть, оценщик уже избран. Если не секрет, что это за компания?
Это не секрет, ООО «Экспертно-консалтинговый союз».
Тем временем законопроект о депозитарной деятельности уже принят в первом чтении и сейчас готовится к окончательному принятию. У НДУ есть какие-то предложения к этому документу?
Мы вместе с НКЦБФР, представителями международных финансовых институтов, профучастников входим в рабочую группу по обсуждению проекта закона. Наши специалисты внесли много концептуальных предложений, которые нашли поддержку у членов рабочей группы. Надеюсь, что наши инициативы найдут отражение и в финальном тексте документа.
Каковы принципиальные пункты для Нацдепозитария в этом законопроекте?
Основные моменты, которые мы предлагаем доработать, - это дополнение перечня исключительных функций центрального депозитария функциями стандартизации депозитарного учета ценных бумаг и технологий обслуживания операций с ценными бумагами, а также внедрение международных стандартов.
Также мы отстаивали позицию по поводу возможности учета в системе учета центрального депозитария фактов ограничения обращения ценных бумаг, отягощения ценных бумаг обязательствами.
Кроме того, мы настояли, чтобы у эмитента было право выбора, к кому обратиться для проведения общих собраний акционеров. Я считаю, что у эмитента должен быть выбор: то ли он нанимает хранителя, то ли может сам это делать, то ли привлечь ЦД. Помимо того, мы отстояли вопрос о предоставлении центральным депозитарием эмитентам реестров собственников на основании договора об обслуживании выпусков ценных бумаг.
Вы не претендуете на бизнес хранителей, регистраторов по проведению собраний?
Мы однозначно не претендуем на этот бизнес. Проведение собраний не является основным видом деятельности для нас. Но для больших компаний это подтверждение их имиджа. Мы проводим собрания, например, ЛУКОЙЛа, еще некоторых эмитентов. У нас есть специалисты, специальный программный продукт, который успешно используется.
Кстати, раньше о предоставлении услуг проведения собраний заявило и созданное комиссией Агентство по развитию инфраструктуры фондового рынка Украины (АРИФРУ). Вам не кажется, что и НДУ, и АРИФРУ благодаря своей близости к государству и регулятору получают дополнительные конкурентные преимущества?
Я так не думаю. Наоборот, мне кажется, что хранители и юридические компании более мобильны по сравнению с депозитариями.
Мы готовы к двойному листингу
Тема корротношений с международными депозитариями. Пока через них НДУ ведет учет семи иностранных ценных бумаг. Насколько я знаю, это еврооблигации Украины. Последнее время много говорится о двойном листинге, украинских депозитарных расписках. Нацдепозитарий сможет обеспечить эти проекты?
Касаемо двойного листинга, то здесь инициаторами должны выступать биржи: как из Украины, так и зарубежные. Всё-таки основным здесь является трейдинг и нелогично, если продвигать его будут депозитарии. Разумеется, в этих проектах биржи должны опираться на поддержку национальных депозитариев двух стран. Вот тут мы как раз более чем готовы оказать её и посодействовать запуску любых взаимовыгодных проектов. Мы на сегодняшний день готовы к этому: у НДУ есть заключенные договоры с шестью российскими депозитариями, с международным депозитарием Clearstream (Люксембург) и Центральным депозитарием Австрии. Существующая у нас система корреспондентских отношений позволяет нашим клиентам иметь доступ к ценным бумагам, которые выпускаются и обращаются на иностранных биржах.
Таким образом, клиент украинского хранителя, получивший лицензию от Нацбанка на вывоз капитала, через НДУ может законно оформить права на иностранные ценные бумаги?
Да, если выполняет все условия валютного законодательства, то это возможно.
А есть такие случаи на практике?
Они есть. Но, к сожалению, сегодня их на практике очень мало. Мы готовы. Мы постоянно общаемся с участниками фондового рынка, слушаем их мнение, но пока все еще на этапе разработки.
А обратная операция: допустим, российский инвестор хочет учитывать принадлежащие ему украинские ценные бумаги через своего российского хранителя?
Да, такие операции у нас проходили, но пока в небольшом объеме ввиду низкого спроса. Надеемся, что теперь всё изменится, поскольку 22 февраля мы подписали договор и меморандум о сотрудничестве с российским депозитарием ЗАО "НРД", который в будущем будет центральным депозитарием в России, и этот депозитарий открыл у нас счет. И они планируют проводить операции, есть клиенты.
Да, в России с валютным законодательством проще.
Совершенно верно, но есть другие проблемы: например, нам, как и всем другим иностранным депозитариям, запрещено открывать счет в российских депозитариях. Но с июля этого года, как это предусмотрено переходными положениями российского закона, этот запрет будет снят.
Выходит, что к проекту двойного листинга, дай бог он будет запущен, вы готовы? Или еще надо договориться с поляками?
У наших коллег из Польши очень жесткие регламенты, и очень сложно у них открыть счет.
Но бумаги на Лондонской бирже обслуживаются через Clearstream, поэтому тут проблемы быть не должно?
Да, здесь ситуация обстоит лучше.
Значит, бумаги МХП или Ferrexpo, которые обращаются в Лондоне, завести к нам будет легче, чем "Кернел" или "Астарту", торгуемые в Варшаве?
Если биржи решат вопрос торговли этими ценными бумагами в двух странах, то конечно, да. К тому же, мы с Clearstream не только установили корротношения, но и дальше развиваем сотрудничество. В частности, планируем направить туда наших сотрудников на стажировку, чтобы они обучились и увидели, как работают международные стандарты и международный депозитарий, и внедрили какие-то новинки в Украине.
Достигнуты ли договоренности с ВДЦБ, что он больше не будет пытаться устанавливать корротношения с иностранными депозитариями?
ВДЦБ законодательно запрещено этим заниматься.
В случае принятия нового депозитарного закона и получения НДУ статуса центрального депозитария, скорее всего, перестанет обслуживать биржи. Если ли смысл вам сегодня развивать это направление?
Вряд ли сегодня кто-то может четко сказать, какая модель будет избрана. Мне, по крайней мере, это неизвестно. Учитывая, что процесс консолидации, создания центрального депозитария – это процесс не одного дня, нам в любом случае нужно предоставлять клиентам полный спектр услуг и обслуживать их в высшей мере качественно.
У нас со всеми биржами Украины есть договоры, и на сегодняшний день мы планируем запустить работу с Украинской биржей.
А какой у вас расчетный банк?
У нас открыты счета в территориальном управлении Нацбанка.
По поводу госбумаг, также звучала идея, что ведение их учета может быть передано от депозитария Нацбанка центральному депозитарию. Ведутся ли на этот счет какие-то предварительные переговоры?
В проекте закона, который принят в первом чтении, ведение учета ценных бумаг государства четко прописано за Нацбанком. Я понимаю НБУ: пока не создастся Центральный депозитарий, пока он не начнет функционировать, я не думаю, что Нацбанк пойдет на передачу учета. Мы к этому относимся положительно.
