Украина в пятницу объявила на Лондонской и Ирландской фондовых биржах о предложении обмена и запросе на согласие изменения условий находящихся в обращении государственных еврооблигаций и гарантированных государством еврооблигаций "Укравтодора" на сумму более $20 млрд.

"Мы переходим к решающему этапу нашей операции по восстановлению долговой устойчивости Украины: сегодня бондхолдеры начинают голосование по предложению обмена и утверждению изменений условий наших еврооблигаций в соответствии с принципиальными договоренностями, достигнутыми с Комитетом кредиторов 22 июля", – прокомментировал правительственный уполномоченный по вопросам управления государственным долгом Юрий Буца.

В пресс-релизе Минфин в пятницу он указал, что этот этап является итогом почти двух лет основательных консультаций с инвестиционным сообществом, целью которых было определить оптимальные условия для всех сторон, включая МВФ и официальных кредиторов.

"Более того, обсуждения с широким инвестиционным сообществом за последние несколько недель подтвердили, что рынок положительно воспринял соглашение. Мы убеждены, что сегодняшняя транзакция имеет все необходимые составляющие успеха", – подчеркнул Буца.

Он отметил, что когда операция будет завершена, Украина уменьшит свой государственный долг на $8,67 млрд и сэкономит $22,75 млрд на долговых выплатах до 2033 года, что позволит направить эти бюджетные ресурсы на решение неотложных потребностей.

Как сообщалось, Украина 22 июля сообщила о достижении принципиальных договоренностей о реструктуризации со специальным комитетом владельцев ее евробондов, сумма обязательств по которым составляет около $23 млрд. Договоренности предполагают списание 37% долга с возможностью восстановления 12% в случае достижения определенного уровня ВВП в 2028 году. На остальной долг будут выпущены новые облигации с погашением в 2029-2036 годах, проценты по которым будут постепенно расти от 1,75% в ближайшие годы до 7,75% в конце срока обращения. За участие в таком обмене будет выплачено вознаграждение в размере 1,25% сумму меняемых еврооблигаций.

Согласно объявлениям, взамен существующих облигаций выпускаются новые долларовые облигации двумя частями. Части A – четырьмя сериями с погашением 1 февраля соответственно 2029, 2034 года, 2035 года и 2036 года, части B – также четырьмя сериями с погашением 1 февраля соответственно 2030, 2034, 2035 и 2036 года.

Облигации части B будут распределены в одинаковой пропорции всем держателям существующих еврооблигаций, которые добровольно согласятся на обмен, в таком соотношении: с погашением в 2030г – 2,185% от суммы существующих облигаций, в 2034 году – 8,165%, в 2035 году – 6,9% и в 2036г – 5,75%, а суммарно – на 23%. В случае же отказа от добровольного обмена держатели существующих облигаций не получат облигации части В с погашением в 2035-2036гг.

Что касается облигаций части А, то их распределение зависит от срока погашения существующих облигаций: чем он ближе, тем больше держатель получит новых облигаций с меньшим сроком погашения, однако суммарно они составят 40% от суммы существующих облигаций.

В частности, взамен еврооблигаций с погашением в 2024г будут выданы еврооблигации части А с погашением в 2029г на 28% и с погашением в 2034г на 12%, тогда как евробонды-2025 будут обменены на 24% евробондов А с погашением в 2029г и 16% – с погашением в 2034г.

Взамен самых "длинных" существующих еврооблигаций с погашением в 2035г будут выданы еврооблигации А с погашением в 2034г на 6%, с погашением в 2035г на 14% и с погашением в 2036г на 20%.

Ранее Минфин указывал, что суммарно облигации А с погашением в 2029 году будут выпущены на 12,5% от общей суммы облигаций A, в 2034 году – на 32,5%, в 2035 году – на 30% и в 2036 году – на 25%.

Что касается облигаций B, то договоренности предусматривали их выпуск с погашением в 2030 году на 9,5% от суммы всех облигаций B, 2034 года – на 35,5%, 2035 года – на 30% и 2036 года – на 25%.

Ставка купонных платежей облигаций A: 1,75% в 2024-2025 годах, 4,5% в 2026 - первом полугодии 2027 года, 6% во втором полугодии 2027-2033 годов и 7,75% начиная с 2034 года и дальше.

Купонные платежи облигаций B: отсутствуют до второй половины 2027 года, далее выплачиваются по ставке 3% со второго полугодия 2027 года до 2033 года и ставке 7,75% с 2034 года и далее. Украина первоначально рассчитывала, что сможет завершить все переговоры с держателями облигаций до 1 августа, когда наступает срок выплат по еврооблигациям согласно условиям реструктуризации 2022 года. Однако с 1 августа правительство временно ввело мораторий на выплаты по евробондам на период реструктуризации.

Согласно опубликованным условиям, заявки на участие в обмене принимаются до 27 августа включительно, результаты объявляются 28 августа, а 30 августа и в последующие пять дней проходят все расчеты.

Облигации в евро будут обменены на облигации в долларах по курсу доллара к евро на 27 августа.

Для того, чтобы сделка состоялась, достаточно будет согласия 2/3 держателей всех бумаг и, как минимум, половины держателей каждого из выпусков, при условии, что против такого соглашения будет менее четверти держателей каждого выпуска.