Доллар США и евро развернулись вниз на "Московской бирже" (MOEX: MOEX) к вечеру в среду, рубль заметно вырос по отношению к бивалютной корзине в условиях действия мер Банка России по ограничению рублевой ликвидности.

Доллар США стоил 45,561 руб./$1 в 19:00 МСК, потеряв 79,05 копейки к уровню предыдущего закрытия. Евро при этом оказался на отметке 56,8965 руб./EUR1, отступив на 99,1 копейки. Стоимость бивалютной корзины ($0,55 и EUR0,45) опустилась на 88 копеек и составила 50,66 рубля.

В первые торговые часы на "Московской бирже" в среду рубль продолжал консолидацию вблизи достигнутых в начале недели уровней на фоне принятых накануне мер ЦБ РФ по ограничению ликвидности. В частности, регулятор сократил лимит на предоставление рублевой ликвидности с помощью операций "валютный своп" на период с 12 по 30 ноября до $2 млрд в день. В вечерние часы российская валюта потеснила доллар и евро, развернувшись к умеренному росту.

"Рынок явно стал спокойнее, волатильность заметно сократилась. Временная точка равновесия найдена, но у рубля может сформироваться и потенциал укрепления - на спаде ажиотажной скупки валюты близится момент, когда возможен рост продаж валюты со стороны экспортеров", - сказал "Интерфаксу" начальник отдела валютных операций Росевробанка Роман Фролов. По его оценке, экономически обоснованный курс доллара находится где-то в пределах 40-43 руб./$1, а то, что американская валюта поднялась на более высокие уровни - это премия за разного рода политические риски.

Сдерживает укрепление рубля дешевеющая нефть: декабрьские фьючерсы на нефть Brent на лондонской бирже ICE Futures снижаются в среду более чем на 0,5%, оказавшись в районе $81 за баррель и обновив минимум за 4 года. Цена Brent упала почти на 30% с пикового уровня этого года, зафиксированного в июне, в связи с сигналами увеличения поставок нефти на мировой рынок при недостаточном спросе.

"Угроза того, что падение цен нефти отразится на валютном рынке, конечно же, существует. Но те уровни нефти, что сейчас достигнуты, уже заложены в курс рубля. Если нефть упадет сильно - скажем, до $70 за баррель - возможно, придется вновь пересматривать модели. Пока же логично ожидать умеренного отступления доллара. Полагаю, потенциальным покупателям доллара разумно задумываться о покупках где-то в районе 40-41 руб./$1", - считает Р.Фролов.

"Рубль пока останется под давлением на фоне ослабления нефти и геополитических проблем. Помимо этого, сохраняется недостаток предложения валютной ликвидности, что не позволяет смениться сформировавшемуся тренду. Решения Банка России, направленные на стабилизацию ситуации на валютном рынке, окажут поддержку рублю в перспективе, пока же влияние не ощутимое. Регулятор будет пытаться "тонко настроить" рынок, учитывая потребности реального сектора, пытаясь отрезать спекулянтов, однако эта задача будет решаться весьма непросто", - отметил аналитик Нордеа банка Денис Давыдов.

По его мнению, некоторый позитив рублю принесли заявления канцлера ФРГ Ангелы Меркель о том, что ЕС пока не планирует введения новых экономических санкций против РФ. "Сообщения от канцлера ФРГ о том, что новых санкций в отношении российской экономики пока приниматься не будет, несколько сгладили общий новостной фон, но остались без заметного внимания. Пока мы не ожидаем смены настроений на рынке, рубль видится на уровнях 45-47 руб./$1", - считает Д.Давыдов.

В свою очередь аналитики Росбанка (MOEX: ROSB) также отмечают, что, отменив валютный коридор и регулярные интервенции в понедельник, ЦБ РФ во вторник объявил об ограничении предоставления ликвидности через инструмент "валютный своп" овернайт. До 30 ноября дневной лимит составит $2 млрд в рублевом эквиваленте, что, по мнению регулятора, достаточно для сохранения контроля над колебанием процентных ставок. Установление лимита является отражением заявлений Эльвиры Набиуллиной касательно сокращения предоставления банкам рублевой ликвидности с целью снижения спекулятивного давления на рубль.

"В моменте лимит на использование валютных свопов "овернайт" не выглядит исключительно жесткой мерой. Так, несмотря даже на резкое ухудшение ситуации с рублевой ликвидностью к октябрю, рефинансирование через данный инструмент в последние месяцы не пользовалось популярностью по причине трудностей с валютными залогами. При этом регулятор вряд ли пойдет на резкое ограничение доступа к рублевой ликвидности для банков, например через недельное аукционное репо, поскольку введение более значительных ограничений в данный момент может сказаться на устойчивости банковской системы. Так или иначе, данным решением ЦБ дал сигнал, что готов использовать различные механизмы воздействия на колебания рубля. Таким образом, принятая мера не станет триггером для масштабного сокращения долларовых позиций, особенно на фоне дешевеющей нефти, однако сигнал был услышан участниками рынка, для которых вопрос нехватки рублевого фондирования обостряется", - считают эксперты Росбанка.

"Рубль, вероятно, останется под давлением из-за дешевеющей нефти и ограниченного присутствия экспортеров на рынке", - полагают экономисты Sberbank CIB Том Левинсон, Владимир Пантюшин и Искандер Абдуллаев. "Нефть снова усложняет ситуацию. Баррель Brent подешевел с $85 в понедельник до $81 на данный момент, что усилило давление на рубль. Цена на нефть останется главным краткосрочным фактором риска для рубля. Это оправдывает нежелание ЦБ РФ более активно сдерживать его девальвацию", - объясняют они тот факт, что обещанных интервенций ЦБ РФ в поддержку рубля по-прежнему нет.

По их мнению, введение ЦБ РФ дневного лимита на валютные свопы в размере $2 млрд является следствием усиления спроса на данный инструмент со стороны нерезидентов на прошлой неделе, а цель данного шага - ограничить воздействие зарубежных спекулятивных игроков на рубль.

ЦБ РФ повысил официальные курсы доллара и евро на четверг. Доллар вырос на 38,59 копейки, до 46,3379 руб./$1, евро - на 80,81 копейки, до 57,8575 руб./EUR1.

Средневзвешенный курс доллара расчетами "сегодня" на торгах "Московской биржи" вырос на 91,47 копейки по отношению к понедельнику и составил 46,3594 руб./$1 (11 ноября торги данными контрактами не проводились в связи с праздничным днем в США). Средневзвешенный курс доллара на сессии расчетами "завтра" к 19:00 МСК среды потерял 12,37 копейки по отношению к 11 ноября и составил 46,3914 руб./$1. Объем торгов долларами на "Московской бирже" к этому моменту составил $5 млрд 291,983 млн, из которых $1 млрд 613,187 млн пришлось на сделки с расчетами "сегодня" и $3 млрд 678,796 млн - на сделки с расчетами "завтра".

Средневзвешенный курс евро расчетами "сегодня" вырос на торгах "Московской биржи" на 47,88 копейки по отношению ко вторнику - до 57,8236 руб./EUR1. Средневзвешенный курс евро расчетами "завтра" к 19:00 МСК среды прибавил всего 1,34 копейки по отношению к 11 ноября и составил 57,6217 руб./EUR1. Объем торгов евро на "Московской бирже" к этому моменту составил EUR499,311 млн, из которых EUR186,459 млн пришлось на сделки с расчетами "сегодня" и EUR312,852 млн - на сделки с расчетами "завтра".

Ставки на рынке краткосрочных рублевых МБК в среду выросли третий день подряд, выйдя при этом на новый максимум с 2009 года. Ставка MosPrime Rate по кредитам "овернайт" прибавила 28 базисных пунктов, составив 10,5% годовых.