Снижение ставок китайским ЦБ не сможет изменить тенденцию к ослаблению роста экономики - эксперты

Неожиданное снижение процентных ставок Народным банком Китая (НБК, Центробанк страны) не сможет изменить тенденцию к ослаблению темпов экономического подъема КНР и сокращению объемов кредитования, пишет газета Financial Times со ссылкой на мнение аналитиков.

По мнению экспертов, этот шаг китайского ЦБ скорее говорит о попытке властей подкорректировать ситуацию в экономике, чем означает смену политики НБК.

Центробанк КНР 21 ноября объявил о снижении процентных ставок впервые с июня 2012 года, чтобы поддержать экономику страны. Ставка по годовым кредитам с 22 ноября понижена на 0,4 процентного пункта - с 6% до 5,6%, процентная ставка по депозитам на год - на 0,25 процентного пункта, с 3% до 2,75%.

Фондовый рынок КНР, а также зарубежные рынки отреагировали ростом на этот шаг китайского ЦБ, однако инвесторы, рассчитывавшие на более масштабное монетарное стимулирование, вероятно, были разочарованы.

Ранее в этом году китайские власти приняли ряд целевых стимулирующих мер, которые, однако, не привели к реальному снижению стоимости заимствования в КНР.

По мнению экспертов, снижение ставок поможет сократить ставки по ипотечным кредитам, а также ставки по кредитам корпоративным заемщикам с высокими кредитными рейтингами, однако не сможет изменить тенденцию к снижению объемов инвестиций и промпроизводства - ключевых двигателей экономического роста, если не будет сопровождаться предписанием властей об увеличении объемов банковского кредитования.

Согласно данным НБК, объем кредитования в КНР за десять месяцев 2014 года сократился на 1,27 трлн юаней ($207 млрд) по сравнению с тем же периодом годом ранее.

Среди возможных причин уменьшения объемов кредитования аналитики указывают меры НБК, направленные на ужесточение условий кредитования, слабый спрос на кредиты со стороны корпоративных заемщиков, сталкивающихся с падением продаж, а также отказ банков от принятия на себя излишних рисков в связи с ростом числа "плохих" долгов.

По их мнению, сигналов того, что НБК готов надавить на финкомпании с целью увеличения ими объемов кредитования, нет.

"Учитывая то, что правительство Китая подчеркивает сфокусированность на долгосрочных структурных вопросах в плане экономического роста, предпринятые НБК меры, вероятно, не смогут изменить общий тренд", - отмечает фондовый аналитик Bank of America Merrill Lynch Дэвид Цуй.

"Эта оценка может измениться, если, вопреки нашим ожиданиям, власти объявят о новом снижении ставок и/или других крупных стимулирующих мерах достаточно скоро", - говорит эксперт.

Влияние снижения ставок Центробанком также может быть ослаблено нежеланием банков снижать процентные ставки по кредитам в соответствии с новым ориентиром, установленным НБК, поскольку это не является обязательным, отмечают эксперты.