Ограничение торговли валютными ОВГЗ предусмотрено меморандумом с МВФ для сохранения предложения валюты на рынке - НБУ

Ограничения на торговлю валютными облигациями внутреннего государственного займа (ОВГЗ), анонсированные Национальной комиссией по ценным бумагам и фондовому рынку (НКЦБФР) на прошлой неделе, согласно Меморандуму об экономической и финансовой политике с МВФ должны были быть внедрены еще до конца марта и нацелены на сохранение предложения валюты со стороны экспортеров, заявляет Национальный банк Украины.

"Вопрос о принятии мер со стороны НКЦБФР для обеспечения эффективности мер контроля за движением капитала, в том числе путем гармонизации регулирования и согласования ограничений на движение капитала для операций с ценными бумагами с теми, которые применяются к банковским операциям, начиная с декабря 2023 года", - сообщил НБУ в комментарии агентству "Интерфакс-Украина".

В Нацбанке констатируют, что сейчас резиденты осуществляют операции по приобретению валютных ОВГЗ за гривну с помощью небанковских инвестиционных фирм и регулятором таких операций является НКЦБФР, тогда как банкам такие операции запрещены с 21 марта 2022 года.

Как считают в НБУ, указанные операции компании осуществляют с целью приобретения иностранной валюты в обход установленных Нацбанком ограничений. Суть схемы заключается в следующем: экспортеры вместо того, чтобы продавать валютную выручку на валютном рынке Украины, покупают за нее валютные ОВГЗ у банков, а впоследствии продают за гривну через инвестфирмы другим компаниям и физическим лицам. Интерес экспортеров заключается в продаже по курсу выше, чем курс на межбанковском валютном рынке, тогда как интерес покупателей, которые затем держат эти валютные ОВГЗ до погашения - в получении валюты.

"Эти компании, учитывая действующие ограничения и не имея валютных контрактов, не имеют возможности покупать иностранную валюту на валютном рынке Украины. И хотя при проведении указанных операций вывод валюты за пределы Украины не происходит, это уменьшает предложение иностранной валюты на валютном рынке Украины (из-за избежания продажи экспортной выручки) и усиливает давление на международные резервы страны", - объясняет свое несогласие с такими операциями НБУ.

Нацбанк добавил, что неоднократно обращался к НКЦБФР с предложениями исключить подобные операции, а в последней редакции с МВФ эта мера была детализирована со сроком выполнения: "для дальнейшего усиления ограничений на движение капитала мы будем требовать, чтобы до конца марта 2025 года расчеты по внебиржевым операциям с валютными облигациями небанковскими учреждениями осуществлялись через Расчетный центр".

Как сообщалось, НКЦБФР 23 мая утвердила проект решения "Об особенностях совершения и исполнения сделок по ОВГЗ, номинированных в иностранной валюте, во время действия военного положения". Он предусматривает, что проведение депозитарными учреждениями учетных операций по договорам купли-продажи валютных ОВГЗ с 30 июня будет осуществляться исключительно по распоряжению и/или сообщению (информации), которое подается Национальным банком Украины.

Кроме того, этим решением устанавливается, что во время действия военного положения заключение сделок по купле-продаже валютных ОВГЗ осуществляется исключительно с соблюдением механизма расчетов по принципу "поставка ценных бумаг против оплаты" с участием лица, осуществляющего клиринговую деятельность центрального контрагента. Сейчас это подконтрольный НБУ "Расчетный центр".

Кроме того, со дня вступления в силу этого решения будет запрещено совершение и/или выполнение инвестиционными фирмами сделок по купле-продаже ОВГЗ, номинированных в иностранной валюте, без соблюдения механизма расчетов по принципу "поставка ценных бумаг против оплаты".

Как прокомментировали агентству "Интерфакс-Украина" в одной из инвестиционных фирм, это достаточно существенное ограничение, оставляющее только одну возможность для торгов - биржевой рынок за валюту.

"Алгоритм биржевых торгов намного тяжелее внебиржевых. Такая позиция не устраивала Комиссию, которая понимает рыночные подходы. Но это требование МВФ, и именно такой алгоритм согласовал НБУ", - считает собеседник агентства, попросивший его не называть.