17 февраля станет отправной точкой, когда Нацбанку придётся пересмотреть свои методы влияния на валютном рынке, — Ильяшенко. Заявление НБУ о переходе к гибкому курсу останется лишь декларацией, — Вальчишен. «Нацбанк ограничится фиксацией курса на новом уровне, а для того, чтобы создать видимость плавающего курса, будет допускать колебания в стоимости валюты в достаточно узком диапазоне», — прогнозирует в комментарии проекту «Мнения» управляющий активами инвестиционного фонда «КИНТО-Казначейский» Павел Ильяшенко. При этом, отмечает он, нельзя однозначно сказать, как долго продержится курс на текущем уровне. Напомним, на минувшей неделе Нацбанк принял решение перейти к гибкому курсу гривны. Об этом сообщила директор департамента денежно-кредитной политики НБУ Елена Щербакова, добавив, что теперь официальный курс будет зависеть от средневзвешенной стоимости валют на межбанке. «В условиях реального перехода к гибкому валютному курсу ближайшие несколько месяцев прошли бы для украинцев под знаком жестких административных ограничений, — говорит Павел Ильяшенко. — Поскольку безболезненно перейти к плавающему курсу можно только в том случае, если рынок стабилен. Но из-за перекоса, существующего в Украине, рынок будет постоянно двигать гривну к девальвации». Это в свою очередь, объясняет он, усиливает панические настроения, а значит, без жесткого контроля урегулировать ситуацию достаточно сложно. К тому же, отмечает аналитик, Нацбанк, скорее всего, откажется от активных интервенций, чтобы сберечь свои и так ограниченные резервы. По словам Ильяшенко, колебания курса гривны неожиданно оказались полезными для Нацбанка. «Как это ни парадоксально, произошедшее может уменьшить девальвационные ожидания населения. Тот факт, что доллар упал после двух недель роста, удержит людей, не разбирающихся в происходящем на межбанке, от панической скупки валюты – из опасения, что они могут потерять в деньгах», — отмечает эксперт. 17 февраля — начало следующей недели — станет отправной точкой, когда НБУ придется принять новые решения и по-новому оценить ситуацию, предполагает Ильяшенко. «К этому моменту можно будет оценить эффект мер, введенных в постановлениях №48 и №49. Соответственно, Нацбанк задумается над тем, оставлять ему существующие требования, либо же расширять арсенал методов влияния на рынок», — уточняет аналитик. Руководитель аналитического подразделения группы «Инвестиционный Капитал Украина» (ICU) Александр Вальчишен в комментарии «Мнениям» отметил, что заявление НБУ о переходе к гибкому курсу останется лишь декларацией. Вальчишен полагает, что действия НБУ демонстрируют стремление удержать контроль над курсом национальной валюты. Эксперт объясняет такое поведение тем, что Нацбанк слишком долго держал в приоритете стабильность курса гривны. «Само понятие «стабильного банка» — это технология, которую НБУ применяет для выдачи желаемого за действительное, — говорит Вальчишен. – Нацбанк разделяет официальный, межбанковский и наличный курс, потом высчитывает средневзвешенный и так далее. В итоге возникает ситуация, в которой официальный курс национальной валюты не имеет ничего общего с реальным положением вещей». «Из-за попыток удержать стабильный курс украинская экономика несёт постоянные потери», — подчёркивает аналитик. Проблема, по его словам, в изначально неправильном посыле, ведь действительно стабильного курса не может быть ни в одной стране мира. «Реальный обменный курс не формируется Национальным банком. Его формируют экономические агенты, которые торгуют между собой, причем торг происходит между внутренними и иностранными агентами. Очевидно, что государство не в состоянии контролировать экономических агентов за пределами своей территории», — резюмирует Александр Вальчишен. По его словам, колебания валютного курса – нормальный процесс. «Но в сознании украинских политиков и граждан из-за многолетней пропаганды въелось, что стабильный курс валюты равен экономической стабильности, хотя на самом деле это совсем не так», — подчёркивает он. ЭКСПЕРТЫ Павел Ильяшенко — трейдер и аналитик, управляющий активами инвестиционного фонда «КИНТО-Казначейский» Александр Вальчишен — руководитель аналитического подразделения группы "Инвестиционный Капитал Украина" (ICU) РАНЕЕ НБУ дискриминирует банковских клиентов ради курса гривни и поддержки банков — эксперт Постановления НБУ были направлены против спекулянтов, но усложнят жизнь всем — аналитик Приближение ставки рефинансирования к рыночной отпугнет тех, кто пытается спекулировать на кризисе – эксперты Шестидневная отсрочка при покупке валюты угрожает украинским импортёрам срывом контрактов — экономисты Постановление НБУ об ограничении продажи валюты – экстренная, но временная мера - экономист