Бюджет России может потерять от снижения цены на нефть до $50/барр. 2,1 трлн руб., до $40 - 3,1 трлн руб.

Снижение средней цены на нефть в 2015 году со $100 до $50 за баррель может привести к выпадающим доходам федерального бюджета от нефтяных налогов на сумму около 2,1 трлн рублей, до $40 за баррель - 3,1 трлн рублей, считает директор департамента налоговой и таможенно-тарифной политики Минфина РФ Илья Трунин.

"Налогообложение нефтяной отрасли в России устроено таким образом, что в условиях высоких цен бюджет забирает себе основную долю дополнительной выручки нефтяников. Но и при снижении нефтяных цен потери также несет в первую очередь бюджет. При снижении в 2015 году средней цены нефти со $100 до $50 за баррель выпадающие доходы бюджета только от нефтяных налогов, по нашим оценкам, могут составить около 2,1 трлн рублей, а при более серьезном падении цены, до $40 в среднем за год, доходы бюджета могут снизиться уже на 3,1 трлн рублей, что составляет 14% и 21% запланированных доходов федерального бюджета соответственно", - пишет он в своей статье "Кто выигрывает от налогового маневра", опубликованной в газете "РБК".

Глава департамента отмечает, что в краткосрочном периоде основная часть рублевых потерь от снижения нефтяных цен приходится на федеральный бюджет.

Говоря о влиянии налогового маневра на доходность добычи нефти в условиях снижения цен на нефть, И.Трунин отметил, что формулы ставок экспортной пошлины и НДПИ, которые рассчитываются в зависимости от цен на нефть, отличаются друг от друга, их радикального пересмотра налоговый маневр не предполагал. В силу несоответствия формул расчета ставок разных налогов на разных диапазонах цен маневр по-разному влияет на доходность добычи нефти.

"В низком ценовом диапазоне (от $40 до $60) доходность нефтедобычи действительно несколько снижается, если рассчитывать ее в долларах. По оценкам, недополученная EBITDA отрасли колеблется от $0,5 до $1 на баррель при цене нефти $60 и $40 соответственно", - говорится в статье.

Но в условиях плавающего курса рубля снижение стоимостных объемов экспорта в силу падения нефтяных цен приводит к девальвации рубля. "В результате денежный поток отрасли, выраженный в рублях (EBITDA за вычетом капитальных расходов на поддержание текущей добычи), по нашим оценкам, по мере снижения цены на нефть оказывается выше (на 30-40%), чем при цене нефти $100 за баррель", - отмечает И.Трунин.

Он поясняет, что такой эффект обусловлен тем, что основная часть капитальных и операционных затрат в отрасли номинирована в рублях. "Поэтому налоговый маневр в условиях снижения цен на нефть не приводит к реализации системных рисков в секторе нефтедобычи в среднесрочном периоде (1-2 года), а отрасль вместе с тем располагает достаточными финансовыми ресурсами для поддержания добычи на текущем уровне", - считает глава департамента.